亚太股市今天真是被一股冷风拍得透心凉，开盘就炸锅了，日本的日经225直接跳水5%，韩国综合指数更狠，干脆跌了6%，韩交所都急得赶紧按了个暂停键，把量化交易的卖单停了五分钟，给市场降降温。

就连一直看大盘的MSCI亚太指数也扛不住了，创了四月以来最大单日跌幅，这波外围风暴看着突然，其实背后是三股力量一起发力，AI神话开始摇晃，美联储降息预期变脸，美国政府停摆让流动性紧得像是被掐住了脖子。

在这种背景下，A股早盘的科技板块成了大家盯着的风向标，毕竟这块是反应最快的。

华尔街那位“做空之王”迈克尔·伯里最近把仓位的80%砸去做空英伟达这些AI龙头，像高盛、摩根士丹利这些巨头也不怕得罪人，直接质疑科技股估值太高，结果纳斯达克当天就掉了2%。

更麻烦的是，AMD刚发的三季报一方面资本开支超预期，另一方面四季度营收展望却让人失望，英伟达和它绑定得那么深，芯片链上的企业就跟着一起打喷嚏。

这种压力其实在国内也开始冒头了，虽然过去一个月国内的AI概念股没大跌，但资金分歧明显变大，比如某国内AI服务器龙头，三季度预告营收同比增了30%，听起来很猛，可短短一周外资持股比例却砍掉了1.2个百分点。

分析师说得直白，海外科技巨头的波动让不少国内投资者开始重新算账，看AI短期到底值不值。

还有个关键因素，美联储十月降了息，但鲍威尔对十二月要不要继续降息口风很紧，票委里三个人就一人支持继续降，市场的降息预期从之前的笃定掉到了67.3%，全球的钱自然就谨慎了，新兴市场的股票基金连续两周净流出，总规模40亿美元。

更要命的是美国政府停摆已经拉到36天，破了历史纪录，为了维持运转，美国财政部拼命发短期国债，把账户余额从3000亿拉到1万亿，直接把市场上的7000亿美元抽走，这种抽水效应已经让美元融资成本爬上去了，新加坡港口的美元拆借利率十月以来就涨了15个基点，对新兴市场的压力可想而知。

早盘的A股科技板块虽然受影响下挫，但整体跌幅还算稳，比如某国产GPU企业，开盘一度跌3%，但很快收窄到1%以内，盘面上几笔千手以上的大买单在关键价位托着，券商交易员透了个口风，说有机构趁着这个机会去捡国产替代逻辑明确的硬件公司，“海外乱成这样，反而让国内供应链自主的意义更突出”。

从资金流向半导体设备、通信模块这些子行业一周里北向资金还是净流入，反倒是那些纯概念型的AI应用公司出现了资金流出，这种去伪存真的方向，正好符合政策面对硬科技的倾斜，比如国家大基金三期上个月底刚投了中部省份一家芯片产线，规模五十亿。

外围的风浪能吹出波纹，但A股科技板块没被掀翻，随着国内政策持续加码、企业基本面分化，资金可能会更务实地盯住那些真有技术壁垒、业绩支撑的公司，毕竟行情走到深水区，拼的就是内在的底气。

你觉得这波外部冲击，会不会让国内的AI板块迎来一次真正的洗牌呢。