国际能源署最新报告显示，2025年全球石油供应量可能比需求多出近300万桶，这个数字创下了近十年新高。
奇怪的是，油价没像往常那样应声下跌，布伦特原油价格稳稳站在67美元上方。
资本市场更反常，能源板块不仅没崩盘，部分股票反而逆势上涨。
炼油企业这次成了香饽饽。
原油价格往下走，成品油价格跌得慢，中间的差价反而拉大了。
中国石化这种从原油进口到加油站一条龙的企业最占便宜，油价波动对它影响最小。
现在国家又在整顿成品油税收，正规经营的炼厂日子更好过了。
恒力石化、荣盛石化这些新建的炼化基地更狠，能把一桶油拆解成上百种化工产品，油价跌10美元，它们每吨产品能多赚200-300元。
海上采油的成本战早就打响了。
中国海油上半年平均采油成本压到28美元一桶，就算油价跌到50美元也扛得住。
这家公司还承诺每年拿出四成利润分红，在行情不好的时候特别招投资者喜欢。
中国石油则在天然气上找到了新财路，现在有四成天然气价格随行就市，比过去固定价格时赚得更多。
八月份出台的天然气管道新规让不少企业松了口气。
以前天然气从产地到用户要倒好几手，现在大用户可以直接从主干管道接气，中间商赚差价的把戏玩不转了。
新奥股份这类主要做工厂生意的燃气公司最受益，每立方米气能多赚两毛钱。
搞油气工程的公司订单接到手软。
中油工程正在同时修建西气东输四线和中俄东线南段，光是这两条管道就值上千亿。
海油发展靠着维护海上钻井平台的独门手艺，跟着中海油的增产计划吃得满嘴流油。
有意思的是，这次石油过剩的警报和往年不太一样。
往常都是美国页岩油惹的祸，这回主要是巴西、圭亚那这些新兴产油国在增产。
另外电动汽车的普及速度比预期慢，全球石油需求还在往上走，这给油价托了个底。
石油行业的老江湖们都清楚，每次市场寒冬都会淘汰一批企业，也会成就一批新贵。
现在就看谁家成本控制得好，谁能抓住政策变化的机会。
资本市场已经用真金白银投票，选出了这批能在逆风里赚钱的狠角色。